华鑫晨报0330：美三大股指回落5周，大型科技股领跌；周末中东局势升级；原油继涨；中东两大铝厂招袭；夜盘贵金属和化工品上涨，有色分化

华鑫期货每日晨报

2026年3月30日

内容：

▌华鑫早间头条

▌今日提示

▌夜盘动向

▌策略参考 

▌华鑫早间头条

宏观与产业

美军地面战“数周速决”方案曝光。消息称，美国国防部正为在伊朗展开为期数周的地面行动做准备。增兵集结完毕后，美国在中东地区驻军人数超过5万人。不同于2003年伊拉克战争的全面入侵，五角大楼这次祭出“尖刀斩首”战术——不占领土、不打持久战，直指伊朗石油命脉哈尔克岛，妄图以“数周速胜”复刻1991年海湾战争的荣光。伊朗军方发表声明称，若相关威胁付诸实施，伊朗武装力量将予以坚决反击。

资本市场

1、上周五A股市场

A股震荡攀升，上证指数收涨0.63%报3913.72点，深证成指涨1.13%，创业板指涨0.71%，万得全A涨1.05%。市场成交额1.86万亿元，创年内新低。创新药、锂电池题材爆发，有色、半导体、化工板块涨幅居前；电力股表现分化，光伏、风电方向表现低迷。

2、美股、美债与汇率

美国三大股指全线收跌，道指跌1.73%报45166.64点，标普500指数跌1.67%报6368.85点，纳指跌2.15%报20948.36点。亚马逊跌近4%，赛富时跌超3%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌2.54%，脸书跌近4%，特斯拉跌超2%。纳斯达克中国金龙指数跌1.90%，小马智行跌近6%，金山云跌超5%。中东地缘冲突升级推高国际油价，加剧市场对能源供应中断及通胀反弹的担忧，叠加美联储政策路径不明等因素，共同压制美股风险偏好。本周，道指跌0.9%，标普500指数跌2.12%，纳指跌3.23%。

美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌6.98个基点报3.912%，3年期美债收益率跌5.00个基点报3.934%，5年期美债收益率跌2.28个基点报4.068%，10年期美债收益率涨1.81个基点报4.428%，30年期美债收益率涨3.40个基点报4.968%。

纽约尾盘，美元指数涨0.26%报100.19，非美货币涨跌互现，欧元兑美元跌0.16%报1.1512，英镑兑美元跌0.51%报1.3265，澳元兑美元跌0.16%报0.6876，美元兑日元涨0.33%报160.2775，美元兑加元涨0.24%报1.3893，美元兑瑞郎涨0.48%报0.7989，离岸人民币对美元涨7个基点报6.9198。

▌今日提示

20:00 德国3月CPI初值

22:30 美国3月达拉斯联储商业活动指数

▌商品相关信息和夜盘动向（按上周五结算价）

1、商品相关信息：

美国正允许古巴接收一批来自俄罗斯的大宗石油货物。一名美国官员透露，该油轮即将进入古巴海域，而美国海岸警卫队不会对其进行拦截。此举打破了美国对古巴持续数月的石油封锁。

▌策略参考和回顾

【期指】周五A股三大指数低开高走，主要指数在午后的账户扩大，截至收盘，上证指数涨0.63%，深成指涨1.13%，创业板指涨0.71%，科创50指数涨0.93%。全A平均股价上涨0.47%。三市成交总量18638亿元，创阶段新低。三市超4300只个股上涨。期指普涨，IC和IM涨幅均在1.8%左右，IF上涨0.72%，IH上涨0.39%。

美国三大股指全线收跌，道指跌1.73%，标普500指数跌1.67%，纳指跌2.15%。亚马逊跌近4%，脸书跌近4%，特斯拉跌超2%。纳斯达克中国金龙指数跌1.90%，中东地缘冲突升级推高国际油价，加剧市场对能源供应中断及通胀反弹的担忧，叠加美联储政策路径不明等因素，共同压制美股风险偏好。当周道指跌0.9%，标普500指数跌2.12%，纳指跌3.23%，三大股指局已经连续五周下跌。

周末中东局势继续有所升级以及美股的大跌，预计今早A股将低开，关注低开后权重如银行股、煤炭股或者“中字头”等的护盘作用。基于外围中东局势的极度复杂，市场资金谨慎，建议观望或者降低杠杆率，

【有色】周五夜盘有色分化，铝锡上涨，其他有色均小幅调整。沪铜小幅低开后窄幅震荡，主力5月合约收95490，较周五收盘下跌440，持仓总量减少1千余手；沪铝低开高走，主力5合约收盘24085，上涨150，持仓总量增加8千余手。周末中东两大铝企遭袭，对全球铝供给造成一定的影响，具体分析可见最新的有色周报，关注沪铝反弹过程中，持仓同步变化；沪锌低开高走，小幅下跌；沪铅低开低走；沪镍低开后窄幅震荡，持仓总量小幅减少；沪锡低开高走，收盘小涨。整体有色的波动区间狭窄，市场基于中东局势的高度不确定性，交投谨慎。周末中东紧张局势有所升级，今早国际原油上涨，同期美股期指和日经指数下跌，预计今日沪铜开盘将跳低。建议近期短期交易以热点为主，如注铝或者沪镍，而中期需等待中东局势的明朗，建议重视控制仓位，可适量降低杠杆率。

【贵金属】地缘冲突再次推高油价，输入通胀交易卷土重来，沪金主力周五收于1009.44，涨幅为1.73%，沪银主力收于17763，涨幅为3.21%。美伊周末局势再度恶化，特朗普增兵中东，准备夺岛。上周五美股三大指数悉数大跌，今早日韩股市低开，全球债市大跌。在高通胀背景下，货币政策难以挽救失业率走高。短期内黄金的锚或更多从地缘局势切换至美经济数据。短期来看，我们建议黄金多头暂时观望，原油非一个短期结束事件，使用期权卖出策略，贵金属可能在中东冲突持续存在的背景下，短期内进入低波+震荡的市场格局，白银建议暂时观望。基于全球处于去美元化阶段，黄金仍具有巨大向上潜力，但其中过程或有反复，使得短期黄金面临震荡回调。

【农产品】周五夜盘双粕震荡偏弱，油脂高开低走。美国环保署发布新规，可再生燃料产量及用量将比2025年增长超过60%，并将小型炼油厂豁免的燃料配额中需分配给大型炼油厂的部分比例从50%上调至70%。此前市场对此利好有所交易，在利好落地后，多头获利平仓，使得美豆、美豆油收跌。当前市场焦点转为USDA种植面积报告和季度谷物库存报告，市场预计2026年美豆种植面积将扩大至8554.9万英亩，高于去年种植的8121.5万英亩；另外市场预估USDA季度谷物库存报告中美豆期末库存或创六年来的新高至20.63亿蒲式耳。短期内油脂或延续高位震荡走势，油强粕弱格局或延续，关注原油价格走势以及两大报告指引。

【三大胶】隔夜三胶走势分化，BR周五日内创新高后盘中出现跳水，夜盘继续延续跌势，20号胶因与BR橡胶替代性更强继续小幅补涨。当前BR在原料丁二烯价格持续走高下，下游企业利润压缩开始出现负反馈。同时由于BR橡胶持续上涨导致RU-BR价差出现倒挂情况（通常在2000元以上），目前RU-BR价差-1330元/吨，处于历史极端水平，这必然会导致部分企业胶种替代，由合成胶转为天胶用量，替代需求使得天胶存一定上涨空间，短期关注RU补涨机会。

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